金牛呗景顺长城郭琳：对权益市场保持积极，重点关注成长行业的机会

专题：聚焦2025基金三季报：权益类规模增长科技赛道仍是“核心仓位” 金牛呗

　　今年以来，电子、通信、创新药和军工等成长行业轮番走强，赚钱效应明显。步入四季度，市场在创新高后，受内外因影响波动加大，部分前期热门板块出现调整，市场分歧和投资难度加大。与此同时，成长风格仍是未来市场的重要主线。当下如何更好布局权益投资？均衡成长风格的选手值得关注。正在发行的景顺长城衡益（代码：023115），拟任基金经理郭琳，就是一名典型的均衡成长型选手。

　　作为景顺长城基金自主培养的新生代基金经理金牛呗，郭琳的研究经验较为丰富，在科技成长领域具备一定洞察力，目前构建了以TMT为主，军工、医药、制造业和新消费等多成长行业为辅的能力圈。投资中，她倾向较为均衡的配置，不赌单一赛道、不做行业轮动，同时结合赔率和胜率来决定个股的仓位。关于投资理念，郭琳强调从中观产业视角出发，在行业景气度较好的子板块中，挖掘具备长期成长潜力的公司。

　　曾经在香港担任高级分析师、研究海外及港股互联网、科技、可选消费等行业的经历，也使郭琳具备不俗的港股投资实力。而新基金在投资上，可以用不超过50%的股票仓位投资港股通标的股票。目前，港股市场的波动虽大，但长期逻辑扎实，一方面，美联储于9月再度开启降息周期，有望给港股提供流动性“活水”；另一方面，恒生指数当前的市盈率为11.94倍，低于日经225（22.53倍）、标普500（29.57倍）等海外市场指数，补涨潜力充足。（数据来源：Wind，截至2025/10/21）

　　从实战表现来看，以郭琳管理的景顺长城科技创新三年定开为例，产品今年以来累计取得40.57%的净值增长率，相较于同期业绩比较基准（26.49%）和偏股混合型基金指数（30.97%），超额收益创造能力突出。回顾该产品近一年的持仓，持有电子、传媒、医药和军工等成长行业的同时，还会适度参与有色金属和新消费的投资机会，并且近四个报告期均超过基金净值30%的港股持仓，也意味着郭琳具有较丰富的港股投资经验。（数据来源：行业及港股的配置数据来自定期报告，截至2025/6/30；业绩数据来自Wind，截至2025/10/21）

　　展望后市，郭琳对权益市场保持相对积极的判断。她表示，随着中美谈判靴子落地、经济数据下行催化政策预期，预计可能会出现一轮风险偏好回升带来的指数机会。至于新产品的运作，也将保持均衡成长的风格以应对结构性行情，其中，行业方面重点关注游戏、传媒、消费电子、国产算力、医药军工、储能和资源，港股则更看好恒生科技为代表的科技消费龙头。

　　另值得一提的是，景顺长城衡益还是一只发起式基金，基金管理人需用自有资金认购不低于1000万元的基金份额，且持有期限不低于3年。这既体现了基金管理人对于策略和管理能力的信心，也能通过利益绑定增强投资者的信心。

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